5 coisas para ver no gás natural

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Um novo relatório da Rystad Energy identifica cinco temas vitais que moldarão os mercados globais de gás em 2019.

O crescimento significativo da produção de GNL, a ascensão do gás norte-americano para desafiar o domínio russo na Europa, a demanda insaciável na Ásia, a pressão de preços em regiões selecionadas e a necessidade de decisões finais de investimento em usinas de liquefação planejadas são os principais motores identificados no relatório.

“O mercado global de gás natural liquefeito (GNL) é voltado para o crescimento substancial da oferta neste ano, refletindo um grande aumento na capacidade de liquefação dos EUA. O apetite da Ásia por GNL – embora grande – provavelmente não consumirá todos os volumes adicionais ”, disse o chefe de pesquisa de mercado de gás da Rystad Energy, Carlos Torres Diaz.

“Com o aumento da capacidade de exportação, o US LNG pode estar em posição de representar um sério desafio para o gás russo no mercado europeu este ano. Os preços ficarão sob pressão devido à situação de oferta saudável, mas o mercado deverá se contrair novamente depois de 2022, o que significa que as decisões de investimento para novos projetos de liquefação são necessárias neste ano para saciar a demanda futura ”, acrescentou Torres-Diaz.

Tema 1: Ramp up na produção de GNL nos EUA e na Austrália

A produção global de GNL deverá crescer 11% e chegar a 350 milhões de toneladas por ano (tpa) este ano, à medida que a nova capacidade de liquefação for adicionada, levando a um mercado mais solto. A capacidade total de liquefação deverá aumentar para 434 milhões tpa em 2019, um aumento de quase 10% em relação a 2018.

“Isso é principalmente impulsionado pelo comissionamento de projetos dos EUA. Espera-se que os EUA vejam a capacidade mais do que o dobro em 2019, tornando-se, assim, o país com a terceira maior capacidade exportadora e levando a Malásia ao quarto lugar. A Austrália também poderá ultrapassar o Catar como o maior exportador mundial de GNL este ano ”, comentou Torres-Diaz.

 

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Tema 2: Rússia vs EUA na Europa

Uma das principais questões pendentes para 2019 é quanto a GNL Europa vai importar, e se a Rússia reduzirá as exportações de gás em resposta, ou melhor, tentará manter sua participação no mercado, apesar do risco de reduzir os preços.

O gás russo entregue na Europa tem um preço baixo de equilíbrio de cerca de US $ 5 por milhão de Btu. Isso se compara a um custo marginal de longo prazo entre US $ 6,00 e US $ 7,70 por MMBtu para o US LNG.

“Dado o rápido aumento na oferta, os vendedores dos EUA podem estar dispostos a vender volumes à vista a um custo marginal de curto prazo, que está mais próximo de US $ 5 por MMBtu, caso não consigam encontrar demanda suficiente na Ásia. Tal cenário poderia ver os volumes dos EUA competirem de perto com as importações canalizadas deste ano ”, disse Diaz.

Tema 3: Continuação da demanda na China e no restante da Ásia

A demanda total de gás natural na Ásia está prevista para aumentar para 884 Bcm até 2019, impulsionada pelo maior consumo na China e em outros países selecionados. A China, que já é o maior importador de gás do mundo, deverá importar cerca de 87 Bcm de GNL este ano, um aumento de 21% em relação ao ano passado.

“A demanda do Sudeste Asiático tende a ser mais sensível aos preços, mas pode ser apoiada por um ambiente de baixo preço ajudando a absorver parte da nova oferta. Quanto ao Japão e à Coréia do Sul, a queda na demanda devido a algumas reiniciações nucleares e a um clima mais ameno pode levar a menores importações de GNL este ano, o que compensaria o aumento total da Ásia ”, acrescentou Torres-Diaz.

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Tema 4: Os preços na Ásia e na Europa caem?

Os participantes do mercado esperam um excesso de oferta de GNL nos últimos dois anos, mas a firme demanda asiática ajudou a equilibrar o mercado.

“Com o aumento da oferta dos EUA em 2019, os preços do GNL deverão cair em relação aos níveis observados nos últimos dois anos, especialmente porque este inverno tem sido relativamente ameno e os preços já estão experimentando uma queda contra a sazonal”, Torres-Diaz. disse.

 

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Tema 5: Necessidade de novas plantas de GNL

O mercado de GNL está prestes a se contrair novamente após 2022, e a nova capacidade de liquefação é, portanto, necessária para manter o mercado equilibrado. Os projetos que chegam à decisão final de investimento (FID) em 2019 podem estar operacionais em 2024, o que enfatiza a importância das decisões de investimento que estão sendo tomadas no decorrer deste ano. O mercado poderia apertar substancialmente em 2023, à medida que a demanda asiática crescente aumentasse a oferta, o que representaria um risco de alta para os preços nesse período.

“Projetos desenvolvidos por grandes empresas de E & P terão uma vantagem, já que não dependem excessivamente de financiamentos e contratos de longo prazo. Portanto, vemos potencial para o enorme projeto de Expansão de Campo Norte da Qatargas ser um dos primeiros desenvolvimentos de GNL a alcançar a FID este ano. Outros projetos mais próximos do mercado asiático, como o Moçambique LNG, também têm uma vantagem competitiva que poderia ajudá-los a alcançar o FID mais cedo do que alguns dos projetos na costa do Golfo dos EUA ”, concluiu Torres-Diaz.

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