Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn
Share on whatsapp
WhatsApp
Share on email
Email
Share on telegram
Telegram
Share on google
Google+

A Saudi Aramco mostrou na segunda-feira que ainda é a empresa mais lucrativa do mundo – e pagou quase todo seu lucro líquido em dividendos – apesar do preço cada vez menor do petróleo.

Os lucros caíram 12% para US $ 46,9 bilhões nos primeiros seis meses de 2019, disse a gigante estatal de energia em seu primeiro relatório de resultados semestral. Isso facilmente superou os titãs corporativos, como a Apple Inc., a Amazon.com Inc. e outros grandes produtores de petróleo, muitos dos quais sofreram quedas mais acentuadas no lucro como resultado e os preços do petróleo caíram.

“Temos alguns dos maiores e mais produtivos reservatórios da Terra”, disse Khalid Al-Dabbagh, vice-presidente sênior de finanças, estratégia e desenvolvimento, em uma entrevista. Os “resultados financeiros sem igual” da empresa, em meio a preços mais baixos do petróleo, são “um testemunho de nossa resiliência”.

A Aramco pagou US $ 46,4 bilhões em dividendos no primeiro semestre. Isso incluiu um pagamento especial de US $ 20 bilhões para seu dono – o governo saudita – que se compara com um pagamento de US $ 6 bilhões no ano passado. Isso é de interesse particular para potenciais investidores antes de uma oferta pública inicial planejada para 2020 ou 2021, embora possa não ser mantida, de acordo com o gerente de fundos T. Rowe Price Group Inc.

“Ainda não temos clareza sobre a política de dividendos”, disse Willem Visser, estrategista de crédito da T. Rowe Price, depois que a Aramco realizou sua primeira oferta de ganhos. Olhando para o futuro, “provavelmente estará em linha com outras companhias petrolíferas em cerca de 50% do lucro líquido”.

A Aramco, oficialmente conhecida como Saudi Arabian Oil Co., publicou demonstrações financeiras anuais pela primeira vez em abril, antes de uma venda de títulos de 12 bilhões de dólares. Agora está se preparando para o que poderia ser um IPO recorde, colocando a empresa baseada em Damman sob um exame ainda maior dos investidores e convidando a comparações com outras grandes companhias de petróleo.

O preço médio de venda do petróleo bruto da Aramco caiu para US $ 66 o barril no primeiro semestre, de US $ 69 no ano anterior, enquanto a produção de petróleo permaneceu estável em 10 milhões de barris de óleo equivalente por dia. Ao contrário da maioria das outras empresas de energia, a produção da Aramco é controlada pelo Estado – o maior exportador de petróleo do mundo – e os pesados ​​royalties e impostos que ela paga sustentam a economia saudita.

Embora a dependência do reino em relação à Aramco represente um pesado fardo sobre o caixa da empresa, seu fluxo de caixa livre aumentou quase 7%, para US $ 38 bilhões, como resultado de movimentos de capital de giro e menores gastos de capital.

“Tudo isso resulta no melhor desempenho financeiro que qualquer investidor – seja dívida ou patrimônio líquido – procuraria ao avaliar uma empresa”, disse Al-Dabbagh. “A empresa está pronta para uma oferta pública inicial”, disse ele, reiterando que a decisão sobre quando ir em frente e em qual bolsa é do governo.

A Arábia Saudita quer levantar um recorde de US $ 100 bilhões com a venda de uma participação de 5% na Aramco, o que faria dela a maior oferta pública inicial de ações da história e uma fortuna para qualquer banco que conquistar um papel. O reino avaliou a empresa em impressionantes US $ 2 trilhões, embora os dados financeiros da empresa em 2018 tenham indicado uma valorização próxima a US $ 1,2 trilhão.

Planos de Aquisição

A Arábia Saudita anunciou planos para um IPO da Aramco três anos atrás, mas a venda foi adiada para permitir que a empresa adquirisse a gigante Saudi Basic Industries Corp. A Aramco vendeu títulos para comprar uma participação de 70% na Sabic do fundo soberano do reino. E mostrou segunda-feira que ainda não é feito com aquisições.

A Aramco planeja comprar uma participação no negócio de refino e produtos químicos da Reliance Industries Ltd., da Índia, à procura de compradores para o petróleo e para a diversificação a jusante.

A Aramco vai adquirir uma participação de 20% no negócio de petróleo para produtos químicos da companhia, incluindo o complexo de refino Jamnagar de 1,24 milhão de barris por dia na costa oeste da Índia, disse o presidente da Reliance, Mukesh Ambani, em Mumbai. Reliance valoriza sua divisão de petróleo para produtos químicos em US $ 75 bilhões, incluindo dívidas, o que implica uma valorização de US $ 15 bilhões para a participação.

“A Aramco tem uma longa política de expansão nos principais mercados de consumo a jusante para garantir sua participação de mercado”, disse Okan Akin, analista de crédito da AllianceBernstein Ltd. em Londres. “Esse acordo também faria muito sentido geopolítico para os sauditas, já que provavelmente permitirá que eles ultrapassem o Irã como principal fornecedor de petróleo” para a Índia.

O acordo surge em meio a planos ambiciosos do príncipe herdeiro saudita Mohammed bin Salman, que administra o país diariamente, para afastar a economia de sua dependência das vendas de petróleo. A Arábia Saudita está passando por uma reforma sob o príncipe, que assumiu sua liderança de fato em 2017, prometendo orientar o reino de sua dependência quase total do petróleo ao planejar reformas conhecidas como Visão 2030.