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Óleo e Gás

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O baixo valor recorde dos preços do petróleo canadense deteriorou significativamente os fluxos de caixa e as principais métricas de crédito dos produtores de petróleo e gás do Canadá, disse a agência de classificação DBRS na última advertência de que o ultra-barato petróleo do oeste canadense está afetando a indústria petrolífera e a economia de Alberta.  

Restrições severas de capacidade de armazenamento resultaram no Western Canada Select (WCS) – o preço de referência do petróleo das areias betuminosas do Canadá – caindo para US $ 14 o barril no início deste mês, com seu desconto para o WTI de US $ 50 por barril.

Diante de novos atrasos nas aprovações de novos gasodutos, mais notavelmente o golpe no projeto de expansão da Trans Mountain no final de agosto, a província de Alberta e seus produtores de petróleo estão buscando soluções alternativas de médio prazo como o aumento do petróleo por embarques ferroviários ou possivelmente , um corte de produção em toda a indústria para aliviar os gargalos e elevar os altos preços do petróleo.

Se o WTI cair para os baixos US $ 40 – o que poderia ser o resultado da OPEP e aliados não conseguirem reequilibrar o mercado e / ou se a perspectiva de demanda global enfraquecer ainda mais – “DBRS pode ser obrigado a tomar ações de rating negativas” nas empresas canadenses de petróleo e gás expostos ao oeste do Canadá, disse a agência de classificação em seu relatório.

Cortes de rating poderiam restringir o acesso das empresas ao crédito ou elevar os custos para pagar suas dívidas.

No entanto, a DBRS não espera tomar ações de rating de curto prazo e mantém suas previsões atuais de preço do petróleo em US $ 60 para o WTI e US $ 65 para o Brent para 2019 e 2020 para avaliar as métricas de crédito das empresas.

No entanto, a agência de classificação de risco adverte que o enorme desconto no preço do WCS está derramando em graus brutos mais leves por causa da capacidade limitada de take-away. Atualmente, o petróleo sintético no oeste do Canadá custa US $ 30, um desconto de US $ 22 ao WTI, enquanto o Edmonton Sweet Mix, que é comparável em qualidade ao WTI, está próximo de US $ 25, cerca de US $ 27 de desconto para o WTI.

“É muito incomum. Eu nunca vi … essa desconexão entre o Canadá e o resto do mundo, infelizmente, por causa do aumento da oferta e da insuficiente capacidade de expansão da capacidade takeaway, ”Victor Vallance, vice-presidente sênior de energia, empresas globais, na DBRS, disse à Canadian Press .

Alberta está tentando aliviar parte da pressão sobre o petróleo do Canadá e também está buscando apoio do governo federal para fazê-lo.

A Premier Rachel Notley anunciou na quarta-feira que a província iniciou negociações para um investimento em novas capacidades ferroviárias para movimentar 120.000 bpd para fora da província, começando no final de 2019. A grande diferença de preço atual entre a WCS e a WTI custa US $ 60 milhões. US $ 80 milhões por dia, disse Premier Notley, acrescentando que “precisamos do governo federal, na mesa, tratando isso como a crise que é.”

Em uma entrevista à CTV, Notley disse, comentando sobre o estresse do preço do petróleo de Alberta:

“Nós preferimos estar lidando com economia de gasodutos, não economia de ferrovias, mas certamente é melhor do que a economia de barril de aflição, que é o que estamos vendo hoje com o WCS a US $ 10 o barril – é ridículo.”

Referindo-se aos apelos por cortes de produção em toda a indústria, Notley disse que o governo de Alberta tem “inclinado e considerado” algum tipo de cortes de produção há mais de um mês, mas observou que é uma questão complexa e a província está fazendo um análise minuciosa das possíveis conseqüências dessa opção. O governo de Alberta espera dar alguma clareza sobre essa opção dentro de alguns dias, em vez de semanas, disse ela.

Também na quarta-feira, o líder conservador da oposição, Jason Kenney, pediu a redução temporária de curto prazo de cerca de 400.000 bpd de produção de petróleo, ou 10% da produção, para “impedir a venda de petróleo de Alberta”.

“Como um conservador do livre mercado, tenho relutado em apoiar um corte obrigatório na produção. Mas essa crise foi criada por um fracasso dos governos, não das empresas, em obter acesso global à nossa energia. E agora apenas os governos podem parar com a oferta atual do petróleo de Alberta, o que poderia resultar em enormes demissões e bilhões de dólares em receitas perdidas ”, disse Kenney em um comunicado.

Os produtores de petróleo do Canadá parecem estar divididos na ideia de cortes de produção, com alguns resistindo a tais propostas, enquanto outros já estão reduzindo a perfuração de petróleo pesado em resposta ao enorme desconto de preço.

A província de Alberta deve anunciar em breve o que pensa sobre cortes. Mesmo que os cortes obrigatórios não sejam cumpridos, alguns produtores canadenses podem ter que reduzir a produção devido à economia em meio a baixos preços do petróleo e à deterioração dos fluxos de caixa, com o alívio da capacidade mais rápida possível no final de 2019 com o projeto da Enbridge para substituir a Linha 3.