Óleo e Gás

Cinco tendências de GNL para assistir em 2019

Olhando para os próximos 12 meses, Wood Mackenzie prevê um clima misto no mercado global de gás natural liquefeito (GNL). Em um comunicado enviado por email à Rigzone, a consultoria observou que o mercado de GNL em 2019 apresentará um retorno de “grandes compradores de GNL” e “um ano recorde de fornecimento” baseado no crescimento das decisões de produção e gastos de capital para novos projetos.

Em meio a esse pano de fundo, o diretor de pesquisa da Wood Mackenzie, Giles Farrer, ofereceu um vislumbre dos principais direcionadores do mercado de GNL para 2019. Abaixo estão cinco tendências a serem observadas.

Preços em queda

“O crescimento da demanda asiática de GNL não acompanhará o fornecimento de GNL e a Europa, no noroeste da Europa em particular, terá que absorver o excedente, especialmente durante o verão”, afirmou Farrer.

Farrer acrescentou, no entanto, que a crescente dependência da Europa em relação às “importações russas e norueguesas maximizadas” significa que a região precisa de mais importações e flexibilidade. Além disso, ele afirma que uma situação esperada de suprimento de GNL pode ser menos ameaçadora do que alguns esperam.

“Embora haja mais importações de GNL do que o necessário, proporcionando competição às importações de tubos e pressionando os preços, achamos que isso provavelmente trará o nível de excesso de oferta que alguns temem”, disse Farrer.

Ainda assim, assumindo padrões climáticos normais, a Wood Mackenzie antecipa que os preços do GNL estarão em queda para 2019 em comparação com o ano anterior. Em uma base de transferência de títulos (TTF), a consultoria prevê um preço médio de US $ 6,90 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu) para 2019 comparado a US $ 8 por MMBtu em 2018. Além disso, projeta um preço médio asiático de US US $ 8,50 por MMBtu (contra US $ 10,30 por MMBtu).

“Mas o tempo é algo que vamos observar de perto no primeiro trimestre de 2019”, advertiu Farrer. “(A) final ameno para o inverno pode enviar mais GNL para a Europa e reduzir ainda mais os preços”.

Mais aprovações de projetos

O mercado global de GNL está reequilibrando, mas 2019 será “um ano recorde” em termos de sanções do projeto de GNL, disse Farrer. Ele observou que mais de 60 milhões de toneladas métricas por ano (mmtpa) de nova capacidade provavelmente atingirão o estágio de decisão de investimento final (FID). A figura do FID está “bem acima dos anteriores 45 milhões de toneladas sancionados em 2005 e uma triplicação dos 21 milhões de toneladas sancionados em 2018”, acrescentou.

“Os pioneiros na corrida para atingir o FID incluem os US $ 27 bilhões do Ártico LNG-2 na Rússia, pelo menos um projeto em Moçambique e três nos EUA”, disse Farrer. “Nossas escolhas nos EUA são o Golden Pass, o Calcasieu Pass e o Sabine Pass Train 6.”

Farrer observou que o pequeno projeto Woodfibra, na província canadense de British Columbia, também pode ser sancionado este ano.

“Outros projetos nos EUA, Qatar, Papua Nova Guiné, Austrália e Nigéria estão visando a FID também em 2019, fornecendo vantagem para nossa visão já otimista”, acrescentou Farrer.

Desaceleração econômica

A economia global tem crescido nos últimos oito anos, mas os prognosticadores econômicos antecipam uma queda, observou Farrer. “É simplesmente uma questão de quando e quão profundo”, disse ele.

Farrer apontou que uma recessão restringiria a demanda por gás e GNL, baixaria os preços do petróleo, atrasaria os FIDs e “empurraria o mercado global de GNL de volta alguns anos”. Entretanto, ele advertiu que um cenário ainda menos desejável poderia se materializar para o mercado de gás: uma “grande crise econômica” em 2020 ou 2021, logo após 60 a 100 mm de capacidade de GNL levou a FID.

“Isso eliminaria nossa recuperação de preço de previsão pós-2020 e faria com que nossa previsão de que os preços suavizem um pouco por volta de 2025 pareça muito pior”, disse Farrer.

Folga do Carvão

O crescimento na demanda de gás recebeu uma certa “margem de manobra” decorrente da mudança de carvão para gás na China e dos recentes testes de energia de carvão na Europa, disse Farrer. Além disso, ele citou o seguinte como mais uma evidência de uma reação contra o carvão:

  • Um novo plano de eletricidade na Coréia do Sul este ano pode levar a impostos mais altos sobre o carvão importado e restrições ainda mais onerosas a usinas a carvão antigas
  • Possível aumento do escrutínio pelo governo japonês em 8 gigawatts (GW) de energia a carvão em construção e 8 GW na fase de planejamento, graças a critérios de empréstimo mais rígidos para novos projetos de carvão pelas instituições financeiras do país
  • Esforços para reduzir as concentrações de partículas no ar na Índia em 20 a 30 por cento nos próximos cinco anos, o que poderia levar ao fechamento de usinas a carvão antigas
  • Uma fase de eliminação de carvão na Alemanha que poderia começar em 2022

“A Wood Mackenzie já previu o declínio do uso de carvão nesses países”, disse Farrer. “Mas a escala do que está em jogo nessas decisões pode exceder nossas suposições.”

Suavização da Demanda Chinesa

Graças a uma desaceleração econômica, uma abordagem de mudança de carvão para gás mais considerada e maior disponibilidade de infra-estrutura doméstica de GNL, o crescimento da demanda de GNL na China diminuirá de 40 para 45% nos últimos dois anos, Farrer disse. Ele acrescentou, no entanto, que a China ainda terá um crescimento de demanda de GNL de aproximadamente 20% – “de longe a maior fonte de crescimento da demanda de GNL no mercado global”.

Farrer também apontou que uma série de novas políticas de gás que a China implementou em 2018 visam aliviar o aperto da oferta e a dependência das importações.

“Em 2019 haverá mais clareza sobre o nível de ambição do crescimento da oferta doméstica chinesa e o aumento do Poder da Sibéria”, disse Farrer, referindo-se ao projeto do gasoduto Gazprom que ligará o fornecimento de gás do Extremo Oriente da Rússia à China .

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