Óleo e Gás

Shell lidera corrida em dinheiro, mas Exxon recupera

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A Royal Dutch Shell ampliou sua liderança sobre a Exxon Mobil no ano passado, mas a rival norte-americana pode recuperar o investimento em novas produções.

As cinco empresas líderes, conhecidas como majors de petróleo, mais do que triplicaram os lucros e dobraram a geração de caixa desde 2016, uma vez que o profundo corte de custos deu frutos após uma queda na indústria.

Ao contrário dos ciclos anteriores, a maioria dos executivos prometeu na semana passada ficar parcimoniosa, com as memórias do preço do petróleo de 2016 caindo abaixo de US $ 30 o barril ainda fresco e a perspectiva permanecendo nublada.

(Gráfico: Reis de dinheiro – tmsnrt.rs/2TF9NMu )

Para os investidores, tem sido um passeio atribulado.

Nos últimos cinco anos, as grandes empresas de petróleo tiveram um desempenho abaixo do mercado global de ações. Uma queda acentuada nos preços do petróleo no último trimestre de 2018, para menos de US $ 50 o barril, em relação à alta de quatro anos de US $ 86 por barril em outubro, foi um lembrete sombrio da incerteza.

Mas os resultados mais fortes do que o esperado no quarto trimestre de 2018 relatados na semana passada impulsionaram o setor à medida que as empresas surpreenderam os investidores com sua resiliência para gerar lucro, ou breakeven, a preços do petróleo em torno de US $ 50 o barril.

Um barril de referência Brent agora está sendo negociado em torno de US $ 60. [OU]

“O fator cíclico são os preços mais altos do petróleo e as fortes margens de refino, mas subjacente a isso está um movimento estrutural para reduzir os breakevens, o que está impulsionando fluxos de caixa mais altos”, disse Rohan Murphy, analista de ações da Allianz Global Investors.

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